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네이버(NAVER), 비용 늘었지만 걱정할 건 없다

투자기록|2021. 4. 14. 09:19
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신한금융투자 이문종 수석연구원은 네이버(NAVER)에 대한 기업리포트에서 "1분기 영업이익은 2891억 원(전년 동기 대비 -0.9%)으로 컨센서스에 약간 못미치지만, 이는 능력 있는 개발자 채용과 임직원 동기부여를 위한 스톡옵션 교부에 따른 비용 발생 때문이라고 말했다.

 

그러나 매출액은 1.53조원으로 전년 동기 대비 32.8%나 늘었다며 광고와 커머스 등 주요 부문 성장세는 지속된다며 긍정적으로 평가했다.

 

목표주가는 52만 원, 투자의견은 매수를 유지했다.

 

현재 네이버 주가는 39만 6000원이다.

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네이버, 1월 결제금액 전년비 65% 성장...목표주가 49만 원

투자기록|2021. 3. 9. 15:14
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네이버(NAVER)의 2021년 1월 결제금액은 전년 동기 65% 성장할 것으로 예상된다.

 

미래에셋대우 김창권 임희석 연구원은 9일 시장조사업체 와이즈앱 추정치를 인용해 이렇게 분석했다.

 

이 리포트에 따르면 쿠팡의 1월 결제금액도 68% 성장했는데, 이로써 전자상거래 점유율은 네이버가 18.6%(전년 동기 13.9%), 쿠팡이 16%(전년 11.7%)로 추정된다. 한국의 전자상거래 시장이 네이버와 쿠팡에 의해 더욱 과점화가 심화하고 있는 것이다.

 

한편 쿠팡은 최대 기업가치 57조원으로 오는 11일 뉴욕증시에 상장될 예정인데, 쿠팡 상장으로 네이버의 커머스 부문 차치 재평가가 예상된다.

 

이에 따라 미래에셋은 네이버의 목표주가를 49만 원으로 유지하고, 매수의견을 제시했다.

 

미래에셋대우의 네이버 NAVER에 대한 리포트

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네이버(NAVER) 목표주가 50만 원 by IBK투자증권 이승훈

투자기록|2021. 3. 2. 15:29
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IBK투자증권 이승훈 연구원은 "NAVER, 일본 인터넷 시장 석권하러 간다"는 제목의 보고서를 내고 네이버 목표주가를 50만 원으로 상향 제시했다.

 

이승훈 연구원은 3월 NAVER은 소프트뱅크와 공동으로 A홀딩스를 출범시키는데, A홀딩스가 지분 65%를 보유할 예정인 Z홀딩스는 라인과 야후재팬 지분 100%와 일본 내 월간 사용자수 1억 명 이상을 확보하게 된다고 설명했다.

 

이에 따라 향후 AI 기반 검생엔진, 스마트스토어 및 테크핀 플랫폼이 야후재팬과 결합되면 국내시장보다 4배 이상 큰 검색과 전자상거래 분야 경쟁 우위를 가질 것으로 판단된다고 밝혔다.

 

IBK투자증권의 네이버에 대한 보고서

이승훈 연구원은 NAVER가 글로벌 1위 웹소설 플랫폼인 왓패드와 빅히트 자회사 비엔엑스 지분을 인수함으로써 한국과 일본, 동남아를 넘어 웨스턴 지역까지 플랫폼 사업들이 가시적인 성과를 보이는 등 글로벌 플랫폼 기업으로서 재평가가 예상된다며, 목표주가를 기존 40만 원에서 50만 원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다.

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네이버 목표주가 50만 원, 쿠팡 상장에 네이버도 재평가해야

투자기록|2021. 2. 16. 08:17
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15일 네이버(NAVER) 주가가 많이 올랐다. 워낙 실적과 성장성이 좋기도 하지만, 쿠팡의 뉴욕증시 상장을 앞두고 기업가치가 최고 55조에 이른다는 평가가 나오자, 쿠팡보다 이커머스 점유율이 앞서는 네이버가 지나치게 저평가된 게 아니냐는 분위기가 형성된 영향도 크다.

 

15일 이런 내용을 담은 두 개의 증권사 보고서가 나왔다. 현대차증권 김현용 연구원과 교보증권 박지원 연구원의 네이버 보고서다.

 

전월 보고서와 비교를 위해 현대차증권의 1월 25일 보고서도 맨 위에 캡처해 올려둔다.

 

현대차증권의 네이버 보고서

 

현대차증권 김현용 연구원은 1월 25일 보고서에서 네이버의 목표주가를 42만 원으로 제시했으나, 2월 15일 50만 원으로 상향 조정했다.

 

김 연구원은 "외신이 (쿠팡에 대해) 전망하는 시가총액은 기존 300억 불에서 최대 500억 불까지 상향"했는데 "이는 아마존 대비 절반 수준이고 알리바바와 유사"하다고 설명했다.

 

그러면서 "네이버 쇼핑 부분은 외형 측면에서 쿠팡과 1위를 다투는 TOP 2 사업자로, 자체 배송망 부재에 따른 쿠팡 대비 할인을 가정하더라도 네이버쇼핑 평가는 최소 6조~최대 18조원이 가능"하다고 봤다.

 

따라서 "쿠팡 가치 300억불(34조원)에 40% 할인을 적용, 네이버쇼핑 가치를 20.4조원으로 상향하고, 이에 따른 목표 시가총액도 기존 73.9조원에서 82.3조로 상향 조정"한 후, "목표 주가도 45만 원에서 50만 원으로 상향한다"고 밝혔다.

현대차증권의 네이버 보고서

 

교보증권도 같은 날 비슷한 내용의 보고서를 내놨다.

 

교보증권 박지원 연구원은 네이버에 대한 목표주가를 제시하진 않았지만 "인터넷 섹터 톱픽으로 제시하며 매수를 추천한다"고 밝혔다.

 

 

박지원 연구원은 그 근거로 "국내 2위 이커머스 사업자인 쿠팡이 향후 성장성을 인정받아 뉴욕증시 상장에 성공하면, 국내 1위 사업자인 네이버쇼핑 또한 재평가 받을 수 있을 것으로 기대한다"며 "현대 국내 이커머스 시장의 점유율은 네이버 17%, 쿠팡 13%"라고 평가했다.

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